【中国沥青网新闻资讯】沥青：OPEC减产敲定沥青期价有望企稳，基差、月差继续修复
逻辑：当周月差大幅度修复，但随着沥青现货跌势从华北蔓延到华南，库存慢慢积累，基差大幅度修复，12-06月差从最高点迅速回落至12.7日的-54元/吨，结构修复为远月升水。目前沥青需求淡季，冬储仍未来临，且山东柴油库存高企，焦化利润较弱，炼厂转产焦化变差，沥青供应量逐渐增长；淡季炼厂利润对炼厂开工刺激转弱，供需双弱。12月马瑞到港量预计达到2018年最高的180万吨，在11月原油大幅下跌的背景下，炼厂加大原料采购为冬储和明年需求爆发做准备，当周开工、库存双降，沥青现货价格仍承压下调，随着原油企稳，基差、月差结构有望继续修复。
策略建议：观望
风险因素：上行风险：原油超预期大涨，需求超预期。下行风险：全国大范围持续降雨，原油大跌。

燃料油： OPEC减产敲定原油有望企稳，关注交割月份内外盘月差背离
逻辑：12月亚洲燃料油预计到港620万吨，环比11月下降14.3%，同比去年增加17%，当周裂解价差出现回调，船货增加带来的压力逐渐显现，新加坡燃料油库存连续两周上涨，月差从高位开始修复。全球来看，西北欧炼厂装置升级，俄罗斯提高燃料油出口关税，导致燃料油产出、出口持续下滑，全球范围内的燃料油出率持续下滑，但是新加坡燃料油库存连续三周上涨，且运费不断上涨，或证明目前消费增长空间有限，国内交割备货已接近尾声，对新加坡船货需求增长刺激有限，且目前的远期曲线仍会刺激不断去库，短期来看市场船货增多，月差、裂解价差进一步走弱是大概率事件。由于近期国内主力合约1901临近交割预报期，其空头持仓较为坚定，且海关数据显示燃料油供应持续增多，Fu1901面临一定的下行压力，月差大幅度下降与新加坡月差出现较大程度背离，鉴于原油企稳，如此体量（卖方第一位1万手1901持仓）全部交割的概率不大，关注背离后的修复以及1905-1909价差。
策略建议：多Fu1905-1909
风险因素：上行风险：原油超预期大涨。下行风险：原油大跌，到港量大量增加。